آیا استیبل‌کوین‌های خزانه، نجات‌دهنده‌ی دیفای خواهند بود؟

فضای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به طور فزاینده‌ای با امور مالی سنتی (TradFi) ترکیب می‌شود و ابزارهای جدیدی مانند استیبل‌کوین‌های مرتبط با خزانه‌داری را معرفی می‌کند. این دارایی‌ها، از جمله USDt (USDT) تتر، USD Coin (USDC) و USDX جدیداً ارائه شده بر روی شبکه Flare، به بهره‌های کم‌ریسک خزانه‌داری ایالات متحده مرتبط هستند. اما این ابزارها بحث‌هایی درباره اهمیت استراتژیک و اقتصادی خود برانگیخته‌اند.

USDX یک استیبل‌کوین مرتبط با خزانه‌داری و مستقر بر رویFlare است. این شبکه بلاک‌چین غیرمتمرکز مبتنی بر ماشین مجازی اتریوم (EVM) برای تعاملات بین‌زنجیره‌ای ساخته شده است. یکپارچگی استیبل‌کوین با سیستم FAsset فِلِر، که یک مکانیزم پل‌زنی بی‌اعتماد و بیش‌از‌وثیقه‌گذاری شده است، استفاده از بهره‌های دنیای واقعی برای دارایی‌های دیجیتال را ممکن می‌سازد و می‌تواند به بهبود نقدینگی در بازارهای DeFi کمک کرده و جایگزین امن‌تری نسبت به گزینه‌های موجود عرضه کند.

مقایسه USDX با USDC

USDX نقش مهمی در اکوسیستم Flare ایفا می‌کند و سوالاتی درباره مزایای آن نسبت به استیبل‌کوین‌های معتبرتر مانند USDC مطرح می‌شود. در پاسخ به این نگرانی‌ها، هوگو فیلیون، هم‌بنیان‌گذار شبکه Flare و مدیر عامل Flare Labs، توضیح داد که در حالی که در خزانه‌ایجنتی‌ها به‌عنوان cUSDX قفل شده است، این استیبل‌کوین مرتبط با خزانه‌داری می‌تواند از Clearpool بهره به‌دست آورد. این امر سیستم FAsset را از دیدگاه ایجنت اقتصادی‌تر می‌سازد، فیلیون اظهار کرد.

در مصاحبه‌ای با Cointelegraph، هم‌بنیانگذار Flare توضیح داد که «در حالی که USDC به‌عنوان یک دارایی پل‌زده بر روی Flare موجود است، تقاضا برای یک دارایی دلاری-پشتیبانی‌شده محلی وجود داشت - به همین دلیل USDX ایجاد شد.»

زمان‌بندی و دیدگاه استراتژیک

معرفی USDX با انتقاداتی درباره تأخیر در فهرست شدن و نگرانی‌هایی مبنی بر اینکه Flare ممکن است فرصت‌های بازار را از دست بدهد، مواجه شده است. منتقدان ادعا می‌کنند که این تأخیرها خطر عقب‌افتادن Flare در بازار رقابتی را به همراه دارد. فیلیون با اشاره به اینکه بازار گسترده رمزارز هنوز در مراحل اولیه خود است، به این نگرانی‌ها پاسخ داد:

نگران بودن درباره آنچه در یک فاصله زمانی دو هفته‌ای اتفاق می‌افتد نشانه‌ای از این است که واقعاً به آینده رمزارز اعتقاد ندارید. به‌عنوان مدیر عامل Flare Labs و رئیس بنیاد Flare، نمی‌توانم نگران باشم. باید گروه را برای ساخت آینده‌ای که در راه است، پیش ببرم.

او در این مصاحبه همچنین دیدگاه خود درباره پایداری بهره Clearpool برای USDX را که از ماه مه به‌طور قابل‌اعتماد منعکس کننده نرخ‌های بهره خزانه‌داری آمریکا است، توضیح داد. خزانه Clearpool در Flare تنها USDX را می‌پذیرد و به دارندگان امکان می‌دهد استیبل‌کوین‌های خود را برای گرفتن بهره‌های خزانه‌داری آمریکا از طریق استیبل‌کوین مرتبط با خزانه‌داری سپرده‌گذاری کنند.

تأملات و ریسک‌های FAssets

فیلیون همچنین درباره استراتژی معرفی FAssets صحبت کرد و بر رویکرد محافظه‌کارانه برای مدیریت ریسک‌ها تأکید کرد. Flare Labs برنامه دارد که ایجاد FAssets را در مراحل اولیه به‌شدت محدود کند تا بتواند به‌طور مؤثری تقاضا و عرضه را مدیریت کند. فیلیون اذعان کرد که این استراتژی فرض می‌کند که دارایی‌هایی مانند استیبل‌کوین‌ها و wETH در ابتدا به عنوان وثیقه اصلی پذیرفته نخواهند شد. وی افزود که با هدف قرار دادن رشد از طریق یک رویکرد تدریجی و محافظه‌کارانه، می‌توان به نقاط عطف دستیابی کرد و در عین حال با تضمین تطابق با تغییرات قانونی، ریسک‌های قضایی را کاهش داد.