بلاک چین
ان اف تی
استخراج
ایردراپ
فاندامنتال
متاورس
امنیت
«استیک کردن دوباره با توکن‌های مایع کاربرد بیشتری دارد، اما خطراتی مانند از دست دادن پیوند و نوسان قیمت برای توکن‌های مشتق شده همراه است.»
پروتکل‌های رستیکینگ نقدی اتریوم در سال ۲۰۲۴ شاهد افزایش شگفت‌انگیز ۶۰۰۰ درصدی در ارزش قفل‌شده کل (TVL) خود بودند، چراکه تقاضا برای بهره‌برداری از دارایی‌های استیک شده در این سال افزایش پیدا کرد.
در تاریخ ۱ ژانویه، جمع‌آوری‌کننده داده‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) به نام DefiLlama نشان داد که TVL رستیکینگ نقدی اتریوم حدود ۲۸۴ میلیون دلار بود. پس از تقریباً یک سال، این مبلغ تقریباً شصت برابر شد و در تاریخ ۱۵ دسامبر به ۱۷.۲۶ میلیارد دلار رسید.
افزایش استفاده از رستیکینگ نقدی ممکن است به دلیل بهره‌وری بالای توکن‌های رستیکینگ نقدی (LRTs) باشد. این دارایی‌ها پیچیدگی‌های استیکینگ اتریوم سنتی را ساده می‌کنند و بهره‌وری سرمایه را در DeFi افزایش می‌دهند.
رستیکینگ نقدی چیست؟
توکن‌های رستیکینگ نقدی (LRTs) بر پایه توکن‌های استیکینگ نقدی (LSTs) ساخته شده‌اند. در استیکینگ نقدی، استیک‌کنندگان که می‌خواهند نقدینگی خود را حفظ کنند و در امنیت شبکه مشارکت داشته باشند، توکن‌های مشتق شده‌ای مانند stETH از Lido دریافت می‌کنند که نمایانگر دارایی‌های استیک شده آنها است.
این توکن‌ها می‌توانند در سایر اقدامات DeFi مانند تجارت، وام‌دهی یا یلد فارمینگ استفاده شوند و به دارندگان این امکان را می‌دهند که نقدینگی دارایی‌های استیک شده خود را حفظ کنند.
در همین حال، LRTs لایه دیگری معرفی می‌کنند که بهره‌وری دارایی‌ها را بیش از پیش افزایش می‌دهد. در رستیکینگ نقدی، کاربرانی که قبلاً اتریوم را برای تامین امنیت شبکه استیک کرده‌اند، می‌توانند توکن‌های مشتق‌شده‌ای که دریافت کرده‌اند را نیز برای تامین امنیت یک بلاک‌چین خاص مبتنی بر برنامه یا یک شبکه لایه دوم استیک کنند.
اگرچه این انواع دارایی انعطاف‌پذیری را ارائه می‌دهند، اما با ریسک‌های خود همراه هستند. این شامل جدا شدن از ارزش اصلی یا نوسان قیمت توکن‌های مشتق شده است که می‌تواند بر ارزش آنها تأثیر بگذارد. این مسائل در LRTs به دلیل ارتباط آنها با شبکه‌های متعدد تشدید می‌شود.
علاوه بر این، شکست در یک شبکه می‌تواند به طور منفی بر دارایی‌های رستیک شده اثر بگذارد و منجر به زیان‌های ترکیبی شود.
Ether.fi بیش از ۵۰ درصد سهم بازار LRTها را حفظ کرده است
پروتکل رستیکینگ نقدی Ether.fi بیش از ۵۰ درصد سهم بازار TVL LRT را کنترل می‌کند. بر اساس گزارش DefiLlama، این پروتکل حدود ۹.۱۷ میلیارد دلار دارایی رستیک شده دارد.
گزارش Node Capital موفقیت این پروتکل را به مدل رستیکینگ کاربرپسند آن نسبت می‌دهد. «این تسلط نشان‌دهنده موفقیت پلتفرم در ساده‌سازی عملیات پیچیده رستیکینگ به یک مدل توکنی کاربرپسند است که به طور خودکار ارزش افزوده را تسهیل می‌کند.»
