تحولی نوین در ارزش گذاری سهام استخراج بیت‌کوین

براساس گزارشی که در تاریخ ۱۰ دسامبر با Cointelegraph به اشتراک گذاشته شد، تحلیل‌گران JPMorgan اهداف قیمتی سهام چهار شرکت استخراج بیت‌کوین را برای منعکس کردن ارزش دارایی‌های برقی و دارایی‌های BTC آن‌ها افزایش دادند.

عملیات‌های استخراجی که به‌روز‌رسانی خواهند شد شامل MARA Holdings (MARA)، CleanSpark (CLSK)، Riot Platforms (RIOT) و IREN (IREN) می‌باشد، طبق گزارش تحلیل‌گران Reginald Smith و Charles Pearce. هر یک از این سهام در حال حاضر در نزدیکی یا بالاتر از هدف قیمت جدید خود معامله می‌شوند.

تحلیل‌گران بیان کردند: «ما قبلاً ارزش استخراج‌کنندگان بیت‌کوین را بر اساس فرصت سود ناخالص چهار ساله برای هر اپراتور ارزیابی می‌کردیم.»

«ما این چارچوب را با وارد کردن ۱) ارزش دارایی‌های زمینی و برقی هر شرکت... و ۲) حق حفظ بیت‌کوین در ترازنامه که به ماینرها اعتبار می‌دهد، مانند MicroStrategy، توسعه می‌دهیم.»

حق حفظ BTC

MicroStrategy (MSTR)، یک شرکت نرم‌افزاری که به‌طور غیررسمی به یک صندوق بیت‌کوین تبدیل شده است، با ضریبی تقریبی ۲.۴ برابر ارزش خزانه BTC خود معامله می‌شود، طبق نظر تحلیل‌گران.

تا تاریخ ۱۰ دسامبر، MSTR تقریباً ۴۵۰ درصد نسبت به ابتدای سال افزایش یافته است که این در حالی است که سود BTC تنها ۱۲۵ درصد بوده است، طبق داده‌های Google Finance.

MicroStrategy بزرگ‌ترین خزانه برای بیت‌کوین در میان شرکت‌ها را دارد که به ارزش تقریبی ۴۰ میلیارد دلار می‌باشد.

این شرکت به دنبال استخراج‌کنندگان بزرگ بیت‌کوین مانند Marathon, Riot و CleanSpark می‌آید که خزاین BTC به ارزش تقریبی ۳.۹ میلیارد، ۱.۱ میلیارد و ۸۹۰ میلیون دلار دارند، طبق داده‌های BitcoinTreasuries.

حال، ده‌ها شرکت در حال خرید بیت‌کوین به امید کسب یک مزیت تجاری مشابه در بازار عمومی هستند. به‌طور کلی، خزاین شرکتی بیش از ۵۳ میلیارد دلار بیت‌کوین تا تاریخ ۱۰ دسامبر دارند، طبق اطلاعات Bitcointreasuries.net.

اکتساب‌های قدرتی

استخراج‌کنندگان بیت‌کوین با سختی مواجه شده‌اند تا با رویداد نصف کردن بیت‌کوین در ۲۰ آوریل سازگار شوند، که پاداش‌های استخراج را از ۶.۲۵ BTC به ۳.۱۲۵ BTC در هر بلوک کاهش داد.

سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۴ «یک سه‌ماهه تاریخی بود، زیرا استخراج‌کنندگان بیت‌کوین به عبور از رویداد نصف کردن چهارم بیت‌کوین پرداختند که تعداد سکه‌های استخراج شده روزانه (و همه چیز مساوی است، فرصت درآمدی روزانه) را به نصف کاهش داد، که منجر به حاشیه و سودآوری کمتر در کل پوشش ما شد»، JPMorgan در گزارشی در اوت گفت.

در پاسخ، شرکت‌های استخراج با نقدینگی بالا مانند Riot Platforms و CleanSpark «ماینرهای دیگر را با امکانات آماده به‌کار خریداری کردند تا نرخ هش کوتاه‌مدت خود را افزایش دهند و خط لوله قدرت خود را افزایش دهند»، JPMorgan بیان کرد.

گزارش دسامبر بیشتر نشان داد که «Riot دارای با ارزش‌ترین پورتفوی قدرت در پوشش ماست، به ارزش تقریبی ۱.۳ میلیارد دلار، طبق برآورد ما.»