بلاک چین
تریدینگ
صرافی
ایردراپ
فاندامنتال
ان اف تی
استخراج
امنیت
متاورس
در آغاز سال ۲۰۲۶، کاهش چشمگیر صف خروج اعتباردهندگان اتریوم به ۱۵ هزار واحد، نشاندهنده اعتماد عمیق استیککنندگان به آینده این دارایی است. علیرغم نوسانات اخیر، رشد تراکنشهای روزانه و حجم استیبلکوینها بر روی شبکه، بستری مناسب برای رشد قیمت اتریوم تا پایان فصل فراهم کرده است.
با گذشت کمتر از یک هفته از سال ۲۰۲۶، ارزهای دیجیتال با ارزش بازار بالا موفق شدهاند ضررهای ماه دسامبر را جبران کنند. نوسانات کلان اقتصادی باعث ایجاد یک هفته ریسکپذیر (Risk-on) در بازار شده است؛ با این حال، پایداری این روند همچنان مورد بحث است. در این میان، بازار اتریوم (ETH) در حال قیمتگذاری برای تداوم روند صعودی است.
کاهش ۹۹ درصدی صف خروج؛ نشانهای از اعتماد به اتریوم
یکی از مهمترین دادههای پشتیبان این فرضیه، کاهش شدید صف خروج اعتباردهندگان اتریوم به ۱۵ هزار واحد است. این رقم نشاندهنده کاهش خیرهکننده ۹۹.۵ درصدی نسبت به اوج ۲.۶ میلیونی در اواسط سپتامبر است. به زبان ساده، اعتباردهندگان اتریوم در برابر اخبار منفی و ترسهای بازار (FUD) عقبنشینی نکردند.
- ثبات در برابر افت قیمت: با وجود اینکه قیمت اتریوم در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ حدود ۳۰ درصد نسبت به اوج خود کاهش یافت، اعتباردهندگان از خروج اضطراری خودداری کردند.
- کاهش پاداش استیکینگ: جالب اینجاست که در همین بازه، نرخ بهره سالانه (APR) استیکینگ اتریوم از ۳ درصد به ۲.۵۴ درصد کاهش یافت؛ اما این موضوع نیز مانع از تعهد بلندمدت استیککنندگان نشد.
تکرار تاریخ؛ آیا رالی ۶۰ درصدی در راه است؟
بررسی دادههای تاریخی نشان میدهد که الگوهای مشابه معمولاً پیشدرآمد جهشهای بزرگ قیمتی بودهاند. برای مثال، در سه ماهه اول سال ۲۰۲۴، وضعیتی مشابه در صف خروج اعتباردهندگان منجر به یک رالی ۶۰ درصدی در طول آن فصل شد. اکنون این سوال مطرح است که آیا تاریخ دوباره تکرار خواهد شد؟
رشد خیرهکننده فعالیتهای شبکه اتریوم
پایداری اعتباردهندگان بیدلیل نیست؛ آنها بر روی رشد بنیادی شبکه شرطبندی کردهاند. نگاهی به آمارهای درونزنجیرهای (On-chain) نشاندهنده پتانسیل بالای این شبکه است:
-
رکوردشکنی استیبلکوینها: حجم انتقال استیبلکوینها روی شبکه اتریوم در سه ماهه چهارم از ۸ تریلیون دلار گذشت و سقف تاریخی جدیدی ثبت کرد.
-
تراکنشهای روزانه: تعداد تراکنشهای روزانه به بیش از ۲ میلیون مورد رسیده است که نشاندهنده به کار افتادن نقدینگی در سراسر شبکه است.
جمعبندی
برخلاف نوسانات کوتاه مدت، دادههای بنیادی اتریوم از جمله ماندگاری استیککنندگان و رشد فعالیت شبکه، سیگنالهای مثبتی صادر میکنند. این همگرایی بین تعهد اعتباردهندگان و رکوردشکنی فعالیتهای شبکه، پایه محکمی برای اتریوم ایجاد کرده است. با توجه به این شرایط، احتمال شکستن مقاومتها و ورود به فاز کشف قیمت (Price Discovery) تا پایان سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ بسیار بالا به نظر میرسد.
