بلاک چین
تریدینگ
صرافی
ایردراپ
فاندامنتال
ان اف تی
استخراج
امنیت
متاورس
نهنگهای اتریوم با خرید ۴.۸ میلیون واحد، بهشدت از محدوده قیمتی ۲,۷۹۶ دلار دفاع میکنند. با این حال، افزایش نسبت اهرمهای معاملاتی به سقف شش ماهه، ریسک نوسانات شدید را بالا برده است. در غیاب محرکهای کلان اقتصادی، ثبات اتریوم به تداوم حمایت این خریداران بزرگ بستگی دارد.
با وجود تمایل بازار به سمت داراییهای پرریسک، هنوز جریان سرمایه مشخصی به سمت آلتکوینها دیده نمیشود. بهطور تاریخی، این وضعیت باعث تمرکز سرمایه بر بیتکوین شده و رشد سایر داراییها را محدود میکند. با این حال، بررسی شاخصهای درونی شبکه اتریوم (ETH) داستانی متفاوت را روایت میکند که نشاندهنده تلاش بازیگران بزرگ برای حفظ سطوح کلیدی است.
بازگشت تدریجی تسلط اتریوم بر بازار
بررسی نمودارهای روزانه نشان میدهد که شاخص تسلط اتریوم (Ethereum Dominance) پس از کاهش به ۱۱.۵ درصد در اواخر نوامبر، اکنون به محدوده ۱۳ درصد بازگشته است. این رشد با نوسان قیمت اتریوم در بازه ۳,۰۰۰ تا ۳,۵۰۰ دلار همخوانی دارد.
به نظر میرسد تثبیت قیمت اتریوم در این سطوح حمایتی، تصادفی نیست. دادههای پلتفرم CryptoQuant نشان میدهد که نهنگهای اتریوم بهشدت از محدوده قیمتی ۲,۷۹۶ دلار دفاع کردهاند؛ این عدد نشاندهنده میانگین قیمت خرید برای دارندگان بلندمدت (LTH) است.
انباشت سنگین توسط نهنگها در غیاب محرکهای کلان
در شرایطی که محرک اقتصادی بزرگی برای بازار وجود ندارد، خریداران بزرگ بر اساس باور قلبی به ارزش شبکه حرکت میکنند. از تاریخ ۲۱ نوامبر تاکنون، نهنگهای اتریوم ۴.۸ میلیون واحد ETH (معادل ۴ درصد از کل عرضه در گردش) را خریداری کردهاند. با این اقدام، مجموع دارایی آنها از ۲۲.۴ میلیون به ۲۷.۲ میلیون واحد افزایش یافته است.
تطبیق شاخص تسلط و میانگین قیمت خرید نهنگها، تایید میکند که محدوده ۲,۷۹۶ دلار به یک سطح حمایتی حیاتی تبدیل شده است. در حال حاضر، این خریداران بزرگ در سود غیرعملیاتی معادل ۴.۸ میلیارد دلار قرار دارند.
ریسک اهرمهای معاملاتی و خطر سقوط ناگهانی
نکته نگرانکنندهای که معاملهگران باید به آن توجه کنند، افزایش نسبت اهرم برآوردی (ELR) اتریوم است. این شاخص به بالاترین سطح شش ماهه خود یعنی ۲.۹۶۴ رسیده است. به زبان ساده، به ازای هر ۱ دلار دارایی بدون اهرم، حدود ۲.۹۶ دلار موقعیت معاملاتی با استقراض ایجاد شده است.
| شاخص کلیدی | مقدار / وضعیت | پیامد برای بازار |
|---|---|---|
| قیمت خرید نهنگها (Cost Basis) | ۲,۷۹۶ دلار | حمایت خیلی قوی؛ احتمال جلوگیری از ریزش زیر این سطح |
| نسبت اهرم برآوردی (ELR) | ۲.۹۶۴ (سقف ۶ ماهه) | نوسانپذیری بالا + ریسک لیکویید شدن زنجیرهای |
| حجم انباشت اخیر | ۴.۸ میلیون ETH | سیگنال مثبت؛ اعتماد خریداران بزرگ به رشد میانمدت |
| وضعیت سود نهنگها | ۴.۸ میلیارد دلار سود | احتمال فروش/ذخیره سود اگر محرک جدید نیاد |
عوامل ریسک در بازار فعلی:
- افزایش شدید استفاده از اهرمهای معاملاتی.
- عدم وجود محرکهای اقتصادی کلان.
- جریان ضعیف نقدینگی از بیتکوین به آلتکوینها.
- نوسانات بالای بازار.
جمعبندی
تمرکز سنگین معاملات بر پایه استقراض (Leverage)، اتریوم را در برابر موجهای انحلال (Liquidation) آسیبپذیر کرده است. اگر نهنگها تصمیم به عقبنشینی بگیرند، احتمال وقوع یک سقوط ناگهانی ناشی از بسته شدن زنجیرهای پوزیشنهای معاملاتی افزایش مییابد
